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역대급 트럼프 관세 쇼크! 미국 폭락, 그런데 KOSPI는 왜 선방했을까?

차트공장장_ 2025. 4. 7. 09:25
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“역대급 트럼프 관세 쇼크! 미국 폭락, KOSPI 선방의 진짜 이유는?”

예상을 훌쩍 뛰어넘은 트럼프의 ‘보편 + 상호관세’ 발표가 글로벌 금융시장에 강한 충격파를 던지며, 전 세계 증시를 패닉 상태로 몰아넣고 있습니다.

이미 관세 리스크는 시장에 일정 부분 선반영됐다는 판단도 있었지만, 현재 상황은 스태그플레이션에 대한 공포가 더해지며 투자심리를 더욱 짓누르고 있는 상황입니다.

🔍 관세 발표 이후 글로벌 시장 흐름은?

  • 트럼프의 강경한 관세 정책 발표 이후, MSCI 글로벌 지수는 단 2거래일 만에 8.59% 하락
  • 특히, 선진국과 이머징 유럽 시장의 낙폭이 더 크게 나타났으며,
    미국 주요 지수는 수익률 최하위를 기록했습니다.
    • 나스닥: -11.44%
    • S&P500: -10.53%
    • 다우지수: -9.26%

📉 이러한 급락의 배경에는

  1. 스태그플레이션 우려
  2. 기업 실적 악화 가능성
  3. 고밸류에이션 부담
    이 삼박자가 동시에 작용하고 있는 것으로 보입니다.

🌀 패닉셀 발생… 이 또한 기회일까?

  • 지난주 미국 증시에서는 경기방어주, 내수주 중심으로 급락이 나타났고,
    심지어 금 가격조차 2.5% 하락하며 안전자산 회피 심리까지 포착됐습니다.
  • 현재 시장은 ‘공포심리’가 매도를 부르고, 다시 매도가 공포를 키우는 악순환 속에 있습니다.

하지만, 단기적으로 과도한 투매는 오히려 기회가 될 수 있습니다.
과거 사례처럼 극단적인 공포 이후 10일~3개월 내 반등 흐름이 반복됐기 때문입니다.

  • 예: 2007년, 2011년, 2015년, 2020년, 2022년의 유사 사례
  • 특히, VIX가 45를 넘은 이후 평균 120일 뒤 +10~17% 수익률 기록

🇺🇸 미국 증시, 반등 가능성은?

  • S&P500은 4,800~5,000선에서 지지 여부가 중요하며
    나스닥은 15,000선 중후반 → 14,600선(200MA)이 관건
  • 현재는 ‘트럼프 풋’ 또는 ‘파월 풋’이 절실한 시점입니다.

하지만 트럼프는 정책 지지도 하락에도 불구하고 강경한 입장을 고수 중이며,
파월 의장은 “관세가 오히려 금리 인하를 어렵게 만든다”고 언급하며 신중론을 피력하고 있습니다.

📊 CPI 발표가 반전 계기 될까?

  • 이번 주 발표되는 3월 CPI 및 Core CPI가 동반 둔화된다면
    → 스태그플레이션 우려 완화 가능
    → 채권금리·달러 안정 → 증시 우호적 전환 기대

🌏 신흥국 강세, 이유는?

  • 최근 급락장에서도 신흥국 증시는 선방,
    선진국 대비 10% 이상 저평가 상태 유지
  • PER 상대강도는 여전히 금융위기 이후 최저 수준
    → 밸류에이션 매력 존재
  • 중국과 유럽의 경기부양 정책 + 미국의 GDP 성장률 하향조정
    → 글로벌 경기 주도권이 전환되는 흐름

🇨🇳 중국 회복과 수출 기대감

  • 중국의 경기 저점 통과 + 보복관세 + 정책 강화 기대
    → 한국 수출과 기업이익에 긍정적 영향 예상
  • 독일 중심 유럽의 재정 확대도
    → 달러 약세 유도 → 한국 증시에 우호적

🇰🇷 KOSPI는?

  • KOSPI 선행 PER 8.6배 / PBR 0.8배
    → Deep Value 구간 진입
  • 2,400선 전후는 매집전략 유효. 추가 낙폭은 제한적
  • 정치적 리스크 해소 + 외국인 순매수
    → IT, 소프트웨어, 통신, 필수소비재 중심 비중확대 고려

🎯 추천 전략 및 업종

  • 낙폭과대 & 실적 대비 저평가 업종
    → 2차전지, 자동차, 에너지, 화학, 은행, 보험, 디스플레이, 유틸리티, 화장품/의류
  • 중요 변곡점 진입한 업종들
    → 반도체, 인터넷, 제약/바이오 → 현재 구간부터 분할매수 접근 가능
  • 조선, 기계, 방산 → 단기 조정 예상. 더 낮은 구간에서 매수 기회

미국 증시가 중심이 된 이번 하락은 분명 충격적입니다.
하지만 시장은 이미 상당한 수준의 불확실성을 반영한 상태이며,
과거 사례처럼 극단적 공포 뒤에는 기회의 순간이 찾아왔다는 점을 기억할 필요가 있습니다.

지금이야말로 냉정한 시각과 전략적 접근이 필요한 시점입니다.

 

 

 

본 콘텐츠는 작성자의 개인적인 의견과 시각을 바탕으로 작성된 정보 제공 목적의 콘텐츠입니다.
투자에 대한 최종 판단은 투자자 본인의 몫이며, 이에 따른 투자 결과에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
본 콘텐츠는 특정 종목, 자산, 투자 방식에 대한 매수·매도 권유나 자문에 해당하지 않습니다.

 

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